美国东部时刻4月20日，如涵控股以每股3.48美元收盘，跌幅9.14%，创60日新低。从4月15日开端，如涵股价就现已接连跌落，2020年年头至今，其股价已缩水50.21%。
如涵近期股价体现（图源：富途牛牛）
如涵股价继续萎靡的背面是单薄的商业模式。
首要，孵化网红费用居高不下。依据如涵事务数据，2019财年前三季度其营销费用为1.58亿元，与2018财年前三季度的1.12亿元比较，增长了41.3%，大多数都用在付出网红孵化团队的薪酬、训练等。并且，如涵营销费用占全体费用的份额也超过了50%。
其次，网红孵化作用欠好，过度依靠公司联合创始人张大奕。如涵事务多个方面数据显现，2017-2019财年，公司别离完成了12亿元、20亿元、22亿元的GMV，而张大奕店肆为如涵总营收奉献收入占比别离为50.8%、52.4%、53.5%。如涵现在签约了159名KOL，但头部KOL仅有3名。
早在2019年3月6日，如涵就在递送的招股书里提示了投资者危险：“网红或产品的负面报导会大幅影响公司体现。”商场也给出了相应的反响，2019年4月3日，如涵上市第一天，股价即跳水37.2%，上市两个月后，股价就现已跌至每股3.7美元左右，而如涵的发行价为12.5美元。
尽管如涵着重自己正在转型为MCN组织，但现在来看，网红依靠症依旧是它需求破解的难题。
（头图来自张大奕微博）
